Bom dia, senhoras e senhores. Muito obrigado à Verena por me convidar para participar da discussão de hoje. É um prazer estar de volta a Paris. Estou encorajado com a participação dos tópicos hoje, o que mostra que há um impulso claro entre os stakeholders para a criação de mercados de capitais da UE mais profundos e integrados. Mas antes de compartilhar meus pensamentos sobre aspectos chave para criar um mercado de capitais da UE mais eficiente, deixe-me reconhecer e elogios à ESMA, sua equipe e gestão para 15 anos de atividade bem sucedida.

Este não foi um período fácil. Foi marcado por muita instabilidade: a grande crise financeira, Brexit, Covid, a invasão russa da Ucrânia, a instabilidade geopolítica mais recente, o aumento da digitalização e a chegada da IA gerativa, para citar alguns. Nestes dias, tendemos a focar muito em como transformar a ESMA em um mundo em evolução, com um olho para o futuro. Tais discussões se baseiam numa forte crença de que a ESMA pode desempenhar um papel maior, crença que se origina na confiança e reputação que a ESMA construiu ao longo dos anos. Portanto, neste momento de aniversário, além de olhar para o futuro, é igualmente importante reconhecer o progresso feito até agora, e o trabalho substancial da ESMA para melhorar a proteção dos investidores, promover mercados financeiros ordenados e salvaguardar a estabilidade financeira.

Não esqueçamos que a ESMA foi a primeira autoridade a exercer a supervisão a nível da UE no setor financeiro, quando foi confiada em 2011 com a supervisão das agências de notação de crédito. Desde então, a ESMA tornou-se o supervisor de repositórios de negociação e de valores, fornecedores de serviços de reporte de dados, administradores de referência, CCP de países terceiros, revisores de obrigações verdes da UE, provedores de fita consolidada, provedores de classificação ESG, provedores de terceiros críticos. Mais importante, ouvimos muito bom feedback de entidades diretamente supervisionadas, e não vimos nenhum incidente em nenhuma dessas áreas. Além disso, a ESMA foi a primeira autoridade da UE a exercer poderes de intervenção de produtos no interesse dos investidores em toda a União, proibindo ou limitando determinados produtos ou práticas. A ESMA fez um trabalho imenso para promover a transparência e reforçar a proteção do investidor em todas as suas dimensões.

Claramente, não posso listar agora todos os resultados da ESMA ao longo desses anos, mas ainda gostaria de mencionar o trabalho incrível feito para promover um único livro de regras no espaço de negociação e pós- negociação. MIFID II, EMIR, CSDR, eram grandes canteiros de construção e a ESMA teve um papel fundamental em torná-los realidade. Não apenas desenvolvendo regras e orientações, mas também fornecendo a coordenação e configurando a infraestrutura de TI subjacente. Muito bem!

Então, aproveito esta oportunidade para expressar meu mais profundo agradecimento e sincero agradecimento à Verena, Steven, todos os membros do conselho de administração e do Conselho de Supervisores da ESMA ao longo dos anos, e especialmente à equipe da ESMA. Obrigado por todos os seus esforços sobre estes 15 anos. Voltar ao presente e à nossa agenda de futuro. Integração do mercado de capitais, tem sido um objetivo de longa data da União Europeia. Muitos de meus antecessores trabalharam para isso, muitas vezes em circunstâncias difíceis. Mas acredito que estamos agora em um ponto onde o progresso real é cada vez mais uma necessidade.

Por muito tempo, a Europa não fez pleno uso do potencial do seu Mercado Único. Nossos mercados de capitais ainda agem como um grupo de pequenos mercados – muito pequenos na verdade, quando comparados aos nossos concorrentes. Contra o atual cenário geopolítico, a oportunidade - e a necessidade - de a Europa agir de forma decisiva é mais clara do que talvez tenha sido há algum tempo. Para financiar as prioridades-chave da Europa, desde a defesa, a inovação e a competitividade até as transições verdes e digitais, precisamos de um mercado de capitais europeu profundo, líquido e que permita verdadeiramente o fluxo de capitais para investimentos produtivos em todos os Estados-Membros.

Este é o objetivo central da União de Salvamento e Investimentos. Para conectar os pontos entre a poupança dos domicílios da UE e as necessidades de investimento da UE que por muito tempo permaneceram desconectados, para aumentar o nosso nível de ambição, e dar à Europa as ferramentas necessárias para financiar as suas próprias prioridades e escolher a sua própria direcção estratégica. Hoje gostaria de falar sobre a importância da escala e a responsabilidade compartilhada que é necessária para chegarmos lá.

Quando falamos sobre integração do mercado de capitais, estamos realmente falando sobre escala de construção. Sobre profundidade, tamanho e volume. E nos mercados de capitais, a escala é importante. Eu sei que não preciso explicar isso a esta audiência - você entende bem isso. Mas acho que precisamos dizer mais sobre a escala que pode trazer para o projeto europeu mais amplo. Então, quero tocar nisso brevemente. Um mercado de capitais mais profundo e integrado permitiria que o capital se mova mais rapidamente para onde é necessário o – onde quer que esteja na nossa União. Isso permitiria que as empresas aumentassem o financiamento a ritmo. Permitiria aos investidores obter mais oportunidades de investimento em toda a Europa e alocar seus recursos com maior confiança. E, fazendo isso, isso garantiria que o financiamento pode ficar rapidamente disponível para as prioridades mais urgentes da UE.

Em outras palavras, a escala não é apenas sobre o tamanho. É sobre flexibilidade estratégica. Trata- se da Europa ter a profundidade financeira para apoiar o crescimento e a transformação, e permitir que os investidores e negócios aproveitem as oportunidades de forma independente e autônoma. Sabemos o que a escala pode fazer. O Mercado Único de Mercados tem sido uma das maiores fontes de força da Europa. Ele permitiu que as empresas crescessem além das fronteiras, que os consumidores se beneficiassem com a escolha e que a Europa atuasse com peso na economia global. O desafio agora é trazer essa mesma lógica aos mercados de capitais.

Isso significa ir além 27 mercados nacionais conectados nas bordas, para um mercado de capitais que é genuinamente europeu em como funciona. A escala não acontecerá por si só. Ele requer escolhas. Ele requer ação política. E isso exige que aceitemos isso se quisermos mercados no E.